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货币政策稳健并不意味着一成不变

发布时间:2019-01-21 点击量:
从社会融资情况来看,据初步统计,2018年社会融资规模全年增量为19.26万亿元,比上年少3.14万亿元。截至去年年末,社会融资规模存量增长9.8%,增速比上年低3.6个百分点。
从结构看,社会融资规模变动呈现“三多两少”的特点。“三多”主要表现在对实体经济发放的人民币贷款同比多增、债券融资显著增加、贷款核销同比多增。“两少”主要表现为表外融资大幅减少、股票融资同比少增。
阮健弘解释,社融增速回落的原因,从金融方面看,主要体现为银行表外资金减少,这是结构性去杠杆的结果,也与金融体系风险偏好下降有关。从实体经济方面看,主要是平台相关行业和债务压力较大的国有企业有效融资需求不足。
“在这个过程中,货币政策主动加强定向调控、区间调控和政策协调,人民币贷款、债券融资、贷款核销显著增加,一定程度上弥补了表外融资的收缩,实现了社融增长与实体经济增长总体匹配。”阮健弘称。
据她介绍,下一步,人民银行将强化逆周期调节,根据高质量发展的需要,进一步优化融资结构和信贷结构,改善货币信贷政策传导机制,保持社会融资规模适度增长。
对于改善货币信贷政策传导机制,朱鹤新指出,在传导机制上还要做更多的努力和探索,打通“*一公里”,*关键的一环*是怎么进一步发挥金融机构的作用。目前央行正会同有关部门加快打通各环节,提高效率。
在经济下行压力较大的背景下,去年年末M2增速8.1%,和上年持平。阮健弘指出,M2之所以实现平稳增长,一是央行适度增加中长期流动性供应,从效果看,央行投放的流动性基本上传导到了实体经济;二是央行有序引导金融体系表外资金回表。
阮健弘称,下一步央行将继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,强化逆周期调节,提高货币政策的前瞻性、灵活性和针对性,为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。
关于稳健货币政策,朱鹤新解释说,“稳健”是货币政策的工作原则和指导思想,货币政策保持稳健,并不意味着一成不变。货币条件要与保持经济平稳增长及物价稳定的要求相匹配,保持松紧适度,既不能过松,也不能过紧。
针对市场关注的央行下一步会否降息的问题,朱鹤新说:“现在货币政策在实体经济中的作用正在逐步发挥,同时我们对原来的政策也在做动态评估,在这个基础上我们再做进一步的研究。”